造血不及输血乐视前路困难重重

“造血”不及“输血”：乐视前路困难重重

[摘要]生态模式封闭，所处行业对手如林，未来实现“造血”的难度白癜风应该怎样治疗相当大。

腾讯科技精选优良自媒体文章，文中所述为作者独立观点，不代表腾讯科技立场。

文/孙大圣（微信公众号：班门弄斧）

近日，两则新闻又让乐视站在了媒体和业内的风口浪尖。一是乐视通过乐视致新在香港设立的全资子公司投资22.68亿港（约18.71亿人民币）从而持有TCL多媒体约20的股分。另外就是被誉为特斯拉挑战者的电动汽车公司法拉第（FaradayFuture）宣布在美国内华达州的北拉斯维加斯市建造其美国工厂，“首期”向该工厂投资10亿美，据称法拉第背后，乐视公司董事贾跃亭持有投资（股分）。

由于这两笔投资均是乐视创始人、CEO贾跃亭所言的乐视“超级”生态之组成部分，让业内不得不对乐视的超级生态战略未来究竟会成为笑话还是神话产生争议。

尽人皆知，依照乐视创始人、CEO贾跃亭屡次公然的布道，乐视生态中可以划分出7个子生态，最底层、基治疗白癜风的特效药础性的互联生态，在此之上有6个相对垂直的内容、体育、电视、汽车、手机、金融等相对传统的行业生态，将看似不相关的七个产业，通过互联打破原有的边界，融会贯通，基本的运作或盈利模式就“平台 内容 终端 运用”。

说得更简单点，凡是涉及到硬件业务的硬件均低于成本价，最少与同业对手相比要低1/32/3。例如业内熟知的超级手机业务中的硬件负利润。那末根据上述乐视的业务组成，其中汽车、手机、电视均属于硬件业务或说以硬件为主，例如已发布的乐视系列手机、智能电视和明年行将展现的超级汽车，也就是说乐视的业务中，最少有一半涉及到硬件业务，而唯一盈利的就是主打内容的乐视。

这意味着，乐视生态终究的盈利支持只有乐视的内容，是“一对多”的局面，这对于乐视的盈利能力无疑是巨大的考验。

不幸的是，作为未来乐视生态盈利支持的内容目前也是在靠“输血”为继。今年5月，乐视发布公告，将召募资金75亿，其中的44亿都要投入到内容上，并且在两年以内完成投资。第一年花25亿（6亿买电影 12亿买电视剧 4亿买综艺 1亿买其他 2亿自制节目）；第二年花19亿（5亿买电影 8.5亿买电视剧 3.5亿买综艺 1亿买其他 1亿自制节目），而且要保持内容在业内的核心竞争力，这类类似的投资需要持续性，至于后来的乐视体育更是如此。

例如，2015年9月底，乐视体育超2亿美拿下英超20162019年三个赛季在香港地区的独家转播权；10月28日，乐视体育近1.1亿美金买下20172020年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权，并以7500万美战略入股世界体育团体，占股20。至此，乐视体育总计投资了3.85亿美，远远超越了乐视体育5月8亿人民币的融资额。

由此看，乐视生态未来要想成功，涉及到硬件业务的“造血”功能至关重要。但事实又如何呢？

以手机业务为例，尽管乐视手机业务冲量迅猛，但依照乐视明年销量到达“千万级”的目标看，与其他盈利的同行相比，这个量级不要说盈利，离盈亏平衡点都相距甚远。同时也反映出以内容作为卖点，对于乐视手机销量的增进远不及乐视预估的那般乐观。基于此，11月，乐视手机所属的乐视移动完成了首轮融资5.3亿美，可见“补血”仍然在继续。

相比于手机，乐视电视业务也是大而不强，依照成本价销售电视固然可以获得一时优势，但在实际的用户使用习惯中，大多数用户第二年就不再交纳490的视频会员费用，乐视想通过会员模式支持乐视版权内容变现的做法乏善可陈，缺少想象。实际上，乐视电视后付费率之类的一直没有对外公布，这实际上正是乐视生态的痛处。而此次入股TCL多媒体，从一个侧面也反映出其在冲量上也面临挑战。

另据数据显示，2014年，乐视电视销量150万台，2015年上半年销量（含定单）约100万台，贾跃亭对今年销售预估是300万台。根据财报，负责电视研发、生产、销售的乐视子公司乐视致新2014年实现营业收入41.07亿，营业亏损5.03亿，2015年上半年净亏损2.86亿。而作为内容核心的乐视今年上半年净利润为2.55亿人民币。也就是说，仅乐视智能电视这1硬件业务的亏损就冲抵了内容的盈利。看来乐视电视未来相当一段时间也只能靠“补血”来保持和发展。

需要说明的是，从此前乐视入股手机厂商酷派和TCL多媒体看，乐视在手机和电视硬件业务基本是门外汉，也无核心技术和专利的积累，这意味着其发挥的最大空间也受限于入股的这两家企业在同行中的范围和技术水平，而尽人皆知的是，这两家企业在各自行业中并不是领头羊的角色，乃至有的已退出所处行业的第一阵营。

至于所谓的汽车什么时候能够“造血”更是遥不可及。首先是其进入的电动汽车产业刚刚起步，连鼻祖特斯拉都处在生存的边沿，更不要说乐视。而从其与阿斯顿马丁的合作和在美国投资建立工厂看，尚处在造势的阶段。而汽车与手机和电视硬件相比，投入的本钱和亏损的额度都要大很多，这无疑让盈利支持的内容更是压力倍增。但就像我们之前所说，乐视的内容也是在靠不可中断的“输血”来保持盈利，除手机和电视外，再加上个汽车，压力可想而知。

对于乐视生态的未来，酷开电视董事长王志国则用“一时烟花”来形容，即乐视的生态模式是自我封闭的，它将腾讯、爱奇艺、创维等业界大佬都放到竞争对手上面，处处树敌势必付出巨大的竞争本钱，靠的是投资者的钱在支持。由于其一方面要和内容合作伙伴花巨资抢内容，一方面为了竞争硬件延续亏本，不管哪一方面都没机会胜出。

虽然此言有站在自己立场的嫌疑，但也绝非全无道理，毕竟从目前看，乐视生态还是“输血”远远大于“造血”，至于未来，能否实现“造血”，从其所处的行业看，均是对手如林，即便是到达范围的难度都相当大。